2024-12-23，世纪证券发布一篇TMT行业的计划讲演，讲演指出，国内AI哄骗端爆发有望拉动国产算力需求。

　　讲演具体实质如下：

　　行业不雅点： 1）周度市集总结。TMT板块内一级行业周涨跌幅为：通讯（4.27%）、电子（3.55%）、策画机（-0.05%）、传媒（-4.25%），本周TMT里面哄骗侧向算力侧切换。TMT板块内涨幅前三的三级子行业鉴识为数字芯片想象（9.12%）、通讯网罗开垦及器件（7.02%）、印制电路板（6.13%），跌幅前三的三级子行业鉴识为电视播送（-5.59%）、影视动漫制作（-6.62%）、营销代理（-8.82%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的鉴识为盛科通讯（29.22%）、富瀚微（300613）（25.16%）、兆易革命（603986）（21.75%），策画机周涨幅前三的标的鉴识为光云科技（35.48%）、云天励飞（31.66%）、慧翰股份（301600）（31.09%），传媒周涨幅前三的标的鉴识为电声股份（300805）（44.90%）、视觉中国（000681）（21.34%）、粤传媒（002181）（14.74%），通讯周涨幅前三的标的为瑞斯康达（603803）（61.09%）、博创科技（300548）（50.11%）、锐捷网罗（301165）（46.14%）。 2）字节进步火山引擎冬季Force发布会超预期。1.豆包推理量超预期，字据发布会公布数据，豆包大模子日均Tokens使用量从本年5月的1200亿高潮至12月的4万亿+，算力需求升迁33倍，按照H20的等效算力测算，在FP16精度下，对应卡的需求约为41万张，沟通到后续推理需求的爆发，后续豆包关于算力的需求还将进一步增长；2.发布豆包视觉清醒模子，具备更强的实质识别、清醒和推理、视觉形容等才气，天然现时上线版块仅营救拍照上传交互，但豆包改日有望成为国内首个营救及时视频互动的模子；3.视觉清醒模子推理资本进一步裁减，豆包视觉清醒的输入价钱为每千tokens 0.003元，比行业平均价钱裁减85%，视觉清醒模子进展走进“厘期间”。 3）提议慈祥国产算力及AI智能末端有关的产业链契机。咱们以为国内AI哄骗端的推理需求爆发将拉动国内算力需求增长，提议慈祥国产算力有关身手，如职业器、算力芯片、通讯网罗及电源等具备国产化替代才气的细分标的。同期，咱们以为改日端侧需求并不仅局限于手机/PC这类单一场景，有望向全场景去拓展，如音箱、耳机、眼镜等，提议慈祥国内SOC有关上市公司。 4）风险领导：AI哄骗侧鞭策不足预期；外部制裁进一步加重。

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